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  1. 被谷歌逼到拉响“红色警报”后，OpenAI周四（12月11日）终于端出了最新前沿模型GPT-5.2系列。OpenAI特别强调，GPT5.2 Thinking是迄今为止最适合现实世界专业用途的模型。在评估涵盖44个职业的知识型工作任务的GDPval测试中，有70.9%的对比结果优于或持平于顶尖行业专业技术人员，这些任务包括制作销售演示文稿、会计电子表格、制造流程图或短视频等。

  2. 瑞银预计，DRAM（动态随机存取存储器）供应短缺预计将持续至2027年第一季度，其中DDR内存的需求料增长20.7%，远超供应增速。NAND闪存的短缺态势则预计将持续至2026年第三季度。这一短缺局面引发了近30年来最猛烈的一轮价格持续上涨周期。瑞银预计，今年第四季度，DDR 合约定价环比上涨35%，NAND闪存价格持续上涨 20%，涨幅均超出此前预期。2026年第一季度，DDR合约定价将进一步上涨30%，NAND价格上涨20%。

  3. 先进封装技术正成为AI行业中的一个核心问题，据一份报告说明，主要供应商台积电目前的先进封装产能已经全部预定完毕，其中英伟达占到超一半的份额。DigiTimes的一份报告说明，已预订了在2026年生产的80万至85万片晶圆，与博通和AMD等竞争对手相比，这是一个相当大的份额。

  国金证券表示，半导体设备是半导体产业链的基石，存储扩产与自主可控共振，国产替代空间广阔。半导体设备位于产业链上游，是支撑芯片制造与封测的核心产业。根据 SEMI 的数据，2025 年上半年仍以33.2%的份额保持全球最大单一市场地位，国内设备龙头业绩表现亮眼，2025 年前三季度八家龙头公司合计营收同增 37.3%，归母净利润同增23.9%。随着 AI 大模型驱动存储技术向 3D 化演进，叠加长鑫、长存等国内存储大厂扩产项目落地，国产半导体设备产业链有望迎来新一轮快速地增长机遇。

  相关ETF：公开信息数据显示， 科创半导体ETF（588170）及其联接基金（A类：024417；C类：024418）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备（61%）与半导体材料（23%）细致划分领域的硬科技公司。 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。

  半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A类：020356、C类：020357），指数中半导体设备（61%）、半导体材料（21%）占比靠前，充分聚焦半导体上游。

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